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본 글은 객관적인 사실을 바탕으로 저작자의 주관적인 의견을 서술한 것입니다.

아래의 글은 미국주식에 대한 정보제공의 목적으로 작성되었으며, 투자 및 대출의 의사결정에 필요한 모든 정보를 망라하여

제공하고 있는 것이 아니므로,  저작자는 투자 및 대출의 회수 가능성, 투자 수익률에 대한 어떠한 확증이나

보증을 제공하지 않습니다. 따라서 투자 및 대출의 의사결정에 있어서 본 글 내용이외에 시장의 변동성을 

포함한 거시경제변수의 향후 변화가능성과 기타 통제 불가능한 요소의 변동에 따른 리스크 등 여타의 경제적 상황도

종합적으로 고려할 필요가 있습니다. 

최근 테슬라의 주가가 주당 $260에서 $328까지 약 26%가량 급등했습니다.  

전기차를 만드는 테슬라에 어떤 이벤트가 발생 했길래 주가가 급등 했을까요?

테슬라 홈페이지에 들어가봅시다 

2019년 10월 23일에 3분기 실적을 발표했습니다. 아마 주가 급등의 원인은 어닝서프라이즈(실적 개선)인 것 같습니다. 

https://ir.tesla.com/news-releases/news-release-details/tesla-releases-third-quarter-2019-financial-results

자 그럼 3분기 실적을 분석해 보겠습니다.  위의 PDF파일은 3분기 실적 발표 파일이니 세부적인 부분이

궁금하신 분께서는 다운을 받으시거나, 테슬라 홈페이지를 방문해주시면 감사하겠습니다. 

2019년의 총매출은 약 50%까지 성장할 것으로 예상됩니다.

올해 우리는 원가통제와 성장에 역량을 집중했습니다. 

Model 3 의 평균판매가 하락에도 불구하고, 우리의 총매출이익률은 견고했습니다. 

추가적으로 Model 3를 생산한 이후, 운영비는 가장 낮은 수준입니다. 

결과적으로 우리의 사업에서 상당한 원가를 제거하는 것이 가능해졌기 때문에 우리는

3분기에 영업이익으로 전환되었습니다. 

(주: 결국 요약에서 말하는건 매출부문에서 테슬라의 자동차 생산량이나 판매량이 증가되기보다는 초기에 발생하던

Model 3 관련 비용을 줄여서 영업이익을 달성했다는 것을 말하고 있습니다.)

 앞서 요약에서 테슬라가 말한 것처럼 영업비용에 중점을 두고 재무제표를 분석해보겠습니다. 

Automotive gross margin에서 1분기 20.2%, 2분기 18.9%보다 증가하여 3분기에는 22.8% 의 수치를 달성했습니다.

Total GAAP gross margin에서도 앞선 2분기보다도 높은 이익률을 달성했습니다. 

Income from operation (영업이익)이 2분기 연속 적자에서 3분기 들어서 흑자로 전환되습니다. 

현금영업이익을 나타내는 EBITDA margin도 2.4배 정도 증가했습니다. 

테슬라에서 Model 3에 대해서 자꾸 이야기를 하는 것을 보니 당연히 Model 3의 실적이 개선되었을 것 같습니다. 

위 영업 요약을 보셔도 Model S/X의 생산량의 증가폭보다는 Model 3 의 생산량 증가폭이 크게 증가되었음을

알수 있습니다.  Model S/X도 10%내외로 증가하였지만 전년 대비해서는 크게 감소되었습니다. 

위 설명을 보았듯이 이번 테슬라 주가 급등의 이유는 

Model 3 의 생산량 증가 및 비용감소로 인한 영업흑자 전환이었습니다. 

테슬라의 주가 이력을 보시면 현재 주가는 역대 최고점과 유사한 주가까지 올라와있습니다. 

이 시점에서 과연 전기차가 디젤, LPG 등의 전통적인 연료로 주행하는 자동차를 대체하는 자동차가 될지?

기존의 자동차업체들은 전기차, 수소차 어디로 역량을 집중하고 환경변화에 대처할지?

에 따라서 테슬라 및 전기차 제조업체의 주가 향방이 결정될 것 같습니다.

여러분들의 생각은 어떠하신가요?

여기서 잠깐, 글로벌 전기차 제조업체 5위권안에 드는 테슬라의 실적 개선이 우리나라 상장사에 어떤 영향을 미칠까요?

[ 국내전기차 관련 상장법인: 엠에스오토텍 ] 

엠에스오토텍은 현재 현대기아차의 1차 협력업체로 차체를 생산하여 납품하는 법인입니다. 

핫스템핑이라는 차체 제조기술로는 우리나라 선도기업이라고 보시면 됩니다. 

(함스템핑은 철을 두드려서 차체의 강도를 높히는 일련의 기술을 총칭합니다)

엠에스오토텍은 전통적으로 현대기아차의 협력업체로서 계속기업을 실현해왔습니다. 

하지만 최근 군산의 GM공장을 인수하면서 그곳에 전기차와 관련된 생산라인을 갖추고 

전기차 제조업체(테슬라, 바이톤)에 납품계약을 따오는 등 전기차로 사업영역을 넓히고 있습니다. 

3개월 전 주가 4,100원 대비 현재 주가는 6,170원으로 상승하여

1.5배 (150%)의 상승을 보여주었습니다. 

현재 올해말까지 테슬라와 Model X 납품계약을 따오고 이를 기반으로 군산공장에서 전기차를

생산하겠다는 계획을 가지고 있습니다. 개인적으로 볼 때, 군산공장 인수는 약간은 조금 빠른 타이밍이 아니었나

싶지만 아마도 GM을 정리하는 과정에서 산업은행과 물밑접촉이 있지 않았을까 생각합니다. 

아무튼 현대기아차에 대한 의존률을 낮추고 성장하기위한 엠에스오토텍의 도전의 성공을 기원합니다.